📫 DeFi Kütüphane Postası - 13 (Yearn.Finance, Andre, $YFI ve Getiri Optimizasyonu)
1 $YFI > 1 $BTC. Sırada ne var?
Merhabalar,
Bu haftaki yazımızda Yearn.Finance ve $YFI ile ilgili bildiklerimizi aktardık. Umarız faydalı olacaktır.
Yazılarımızı takip etmek için mail adresinizle abone olabilir ve yazıları faydalı buluyorsanız paylaşabilirsiniz.
Sponsor
DeFi Library tarafından yayınlanan bu yazının sponsoru olan AAVE’ye teşekkür ederiz.
Aave, kullanıcıların mevduat sahibi veya borç alan olarak katılabileceği merkezi olmayan bir para piyasası protokolüdür. Mevduat sahipleri, pasif bir gelir elde etmek için piyasaya likidite sağlarken, borç almak isteyenler teminatlı (sürekli) veya teminatsız (flash loans) şekilde borçlanma yapabilirler.
Aavenomics ve Aave v2 ile ilgili yazımız için : TIKLA
YEARN FINANCE
Geçtiğimiz bir iki ay içerisinde Yearn.finance, DeFi ekosisteminin en çok konuşulan ve merak edilen protokolü oldu desek hata yapmış olmayız sanıyoruz. Aslında uzun zamandan beri yayında olan protokol, $YFI tokenının piyasaya sürülmesi ve fiyat olarak yakaladığı yüksek değerler sonucunda asıl ilgiyi üzerine çekmiş oldu.
Yearn.Finance ile ilgili bildiklerimizi aktaralım.
Nedir?
Yearn.Finance en yüksek karı kovalayan bir otomasyon protokolüdür diyebiliriz. Andre Cronje ismini, CT dünyasında en az bir kere birinden duymuşsunuzdur mutlaka. Andre bu protokolün yazılımcısı bir dahi.
Protokolün de enteresan bir hikayesi var aslında. Kısaca değinmek gerekirse, uzunca yıllardır kripto dünyasında olan Andre, kendisi ve yakınları için stablecoinler üzerinden en optimum pasif getiriyi kazanmanın yolunu ararken bu projeyi geliştirmeye başlıyor. İlk başlarda manuel olarak Aave, Fulcrum, Compound ve dYdX gibi platformların getirilerini kontrol ederek, fonları en yüksek getiri sağlayan platforma aktarıyor. İşlemin manuel olması ve yüksek işlem ücretlerinin işleri zorlaştırması nedeniyle ile kontrolü bir akıllı kontrata aktarıyor. Bu noktadan sonra da başka insanlar da protokolü kullanmaya başlıyorlar. Katılımın artmasının da şöyle bir avantajı söz konusu; kontrat her depozit işlemi sırasında, protokollerin getirilerini kontrol ediyor. Dolayısıyla kontrat ile etkileşim ne kadar fazla olursa, protokollerin getiri bilgileri daha güncel oluyor ve fonların yönetimi sağlanıyor.
Projeyle alakalı daha detaylı bilgileri birinci ağızdan dinlemek isterseniz:
Yearn’ün sunduğu farklı stratejilerde yönetilen varlıkların toplam değeri 750 Milyon doların üzerinde bulunuyor.
EARN
Earn, protokolün en basit getiri yönetim araçlarından birisi. Temel olarak kontratta kilitlenen tokenları ($DAI, $USDC, $USDT, $TUSD, $SUSD, $BUSD, wBTC) en karlı protokolde değerlendiriyor. Getiri yönetiminde faydalanılan protokoller arasında ise Compound, Aave ve dYdX yer alıyor. Varlıklarını bu protokollerde değerlendirmek isteyen yatırımcılar, Earn aracılığı ile en optimum lending getirisini elde edebilir.
Çalışma mekanizmasını özetleyen güzel bir görsel paylaşalım:
(Kaynak : @deFinnTheFarmer)
ZAP
Zap arayüzü, kolay bir şekilde Curve poollarına likidite sağlayarak LP tokenları elde etmenizi sağlıyor. Aynı işlemi Curve arayüzünü kullanarak da yapabilirsiniz.
VAULTS
Vaults, aslında Earn ile benzer bir mantığa sahip ve yatırımları maksimum getiri elde edecek şekilde yönlendiriyor. Fakat buradaki işlemler, Earn yapısına göre çok daha karmaşık. Farklı protokoller üzerinden yield farming stratejileri uygulanarak maksimum getiri elde ediliyor. Örneğin, YFI Vault’a kilitlenen YFI tokenları, Cream.Finance protokolünde değerlendirilerek elde edilen CREAM tokenları tekrar YFI’ye çevirilerek Vault hissedarlarının hesaplarına yansıtılıyor. Uygulanan stratejilerin karmaşıklık seviyesi ve farklı protokollere olan bağımlılığın artması nedeniyle de Vault’lar için daha riskli pozisyonlar diyebiliriz.
Vault’lara kilitli tokenlar çekilmek istendiğinde %0.5 komisyon kesintisi yapılırken, protokoller arası işlem yapılırken harcanan gas ücretinin de %5’i kesinti olarak yansıtılıyor. (Kazancın %5’i değil!)
Yine Vault’ların çalışma prensibi ile ilgili olarak bir görsel paylaşacak olursak:
(Kaynak : @deFinnTheFarmer)
Yönetim ve $YFI Tokenı
$YFI’nin ortaya çıkışı kripto dünyasında adeta yeni bir akımın kapısını araladı. Bu akım Andre’nin ilk açıklamasında belirttiği gibi “No premine, no VC and no value” akımı. Yani, herhangi bir yatırımcı desteği ve token sahipliği yok, Andre’nin bile önden sahip olduğu bir miktar yok ve tokenın da bir değeri yok.
Bu motto ile piyasaya sürülen ve protokole likidite sağlayanlara kısa bir süre içerisinde dağıtılan ve sadece 30.000 adet bulunan bir token, $YFI.
Madem değersiz bir token olarak piyasa sürüldü, nasıl şu anda Bitcoin’den daha değerli bir token olarak işlem görüyor? Bunu bir kaç farklı açıdan değerlendirmeye çalışalım;
$YFI bir yönetim tokenı. Dolayısı ile yönetimi altındaki protokol ne kadar değerli ve karlı ise, $YFI’nin de o kadar değerlenmesi beklenebilir.
$YFI’nin dağılımının olabilecek en optimum ve adaletli dağılımlardan birisi olduğunu da varsayarsak, bu da geliştirici ekip ve VC baskınlığı olmadan herkesin yönetime daha aktif dahil olabileceği bir ortam sunuyor. Miktarın azlığı ve dağılımın eşitliği de, takas platformlarında fiyatın yukarı çekilmesine imkan sağlayan faktörlerin başında geliyor.
Protokolde stake edilen $YFI’ler karşılığında protokol gelirlerinden pay elde edilebiliyor. Protokolün kasasında (0xfeb4acf3df3cdea7399794d0869ef76a6efaff52) biriken gelirlerin 500.000 doların üzerinde kalan kısmı, stakerlara (en az bir oylama dahil olma şartı var) dağıtılacak. Dün itibari ile bu sınır aşıldı.
Peki neden 500.000 Dolar üzeri?: Dediğimiz gibi protokolün herhangi bir sermayesi ya da yatırımcı destekçisi bulunmuyor. Dolayısıyla protokolün kendini geliştirerek hayatına devam etmesi için gerekli olan sermayenin bir yerden karşılanması gerekiyordu. Bunun üzerine yönetime dahil olan kullanıcılar tarafından YIP-36 önerisi verilerek kabul edildi ve 500k dolar sermaye olarak ayırıldı.
Protokolün yönetim forumu üzerinden öneri verebilir, tartışmalara dahil olabilir ve protokol ile ilgili olarak güncel durumları takip edebilirsiniz.
Yine yönetim faaliyetlerinin nasıl işlediği ile ilgili bir görsel sunacak olursak:
(Kaynak : @deFinnTheFarmer)
1 $YFI = 1 $BTC parolası ile bugünlere kadar gelen $YFI’nin yükseliş grafiği ile yazıyı bitirelim. Yearn.finance’in gelecek vaadeden bir platform olduğu ve Andre Cronje’nin de çok önemli bir geliştirici olduğu ortada. Yine de her yükselişin bir geri dönüşü olabileceğini akıldan çıkarmamakta fayda var.
Bu rekabeti takip edebileceğiniz bir websitesi de bulunuyor: https://yflippening.com/